Működnek valaha a tőkeáttételes kivásárlások?
Pontszám: 4,4/5 ( 35 szavazat )A tőkeáttételes kivásárlások nem mindig voltak sikeresek . Mivel magas az adósság/részvény mutatójuk, nagy a kudarc kockázata.
Működött valaha a tőkeáttételes kivásárlás?
2007-ben a Blackstone Group 26 milliárd dollárért megvásárolta a Hilton Hotelst egy LBO formájában, amelyet 5,5 milliárd dollár készpénzből és 20,5 milliárd dollár adósságból finanszíroztak. ... Ezt követően azonban a Hilton alacsonyabb kamattal tudta újrafinanszírozni magát, javult a működés, és a Blackstone csaknem 10 milliárd dollár haszonnal értékesítette a Hiltont.
Miért hajtanak végre tőkeáttételes kivásárlásokat a cégek?
Miért történnek tőkeáttételes kivásárlások (LBO-k)? LBO-kat elsősorban három fő okból hajtanak végre: egy állami vállalat magántulajdonba vétele ; egy meglévő vállalkozás egy részének kiválása eladásával; valamint a magántulajdon átruházása, ahogy az a kisvállalkozási tulajdonosváltásnál történik.
Mi a történelem legnagyobb felvásárlása?
A történelem legnagyobb tőkeáttételes kivásárlásának értéke 32,1 milliárd dollár volt , amikor a TXU Energy 2007-ben zártkörűvé vált.
Miért ellentmondásosak az LBO-k?
Az LBO-ügylet egyik legvitatottabb kérdése a végső gazdasági eredményhez kapcsolódik, amelyet gyakran a felvásárolt cég által a saját részvényei megvásárlásához nyújtott pénzügyi segítség közvetett és csalárd példájaként értelmeznek, az eszközei és az érdekelt felek rovására. .
Alap tőkeáttételes kivásárlás (LBO) | Részvények és kötvények | Pénzügy és tőkepiacok | Khan Akadémia
Etikusak a tőkeáttételes kivásárlások?
Az LBO-k számos etikai kérdést is felvetnek, nevezetesen a vezetők vagy a felvásárlók és a részvényesek közötti összeférhetetlenségről, a bennfentes kereskedelemről, a részvényesek jólétéről, a közvetítőknek fizetett túlzott díjakról és a kisebbségi részvényesek kiszorításáról.
Kinek előnyös az LBO?
A tőkeáttételes kivásárlások lehetővé teszik a vevő számára, hogy 10–15%-nál nagyobb tőkebefektetés nélkül szerezzen meg egy vállalkozást. Az LBO-k lehetővé teszik a vevők számára a tőke hatékony felhasználását . A vásárlók nagyobb cégeket vásárolhatnak, mint amennyit egyébként megvásárolhatnának, ha alacsonyabb adósságszintet használnának fel. Az alacsony tőkekövetelmény a vevő potenciális megtérülését is növeli.
Mely cégek egyesülnek 2020-ban?
- A Willis Towers Watson 30 milliárd dolláros felvásárlása az AON által.
- Az Analog Devices 21 milliárd USD értékű Maxim Integrated megvásárlása.
- A Seven and I által 21 milliárd dollár értékű Speedway benzinkutak megvásárlása.
- A Teladoc 18,5 milliárd dollárért megvásárolta a Livongo-t.
- Az E*Trade 13 milliárd dolláros felvásárlása a Morgan Stanley által.
Mely cégek egyesültek a közelmúltban?
- Verizon és Vodafone. ...
- Heinz és Kraft. ...
- Pfizer és Warner-Lambert. ...
- AT&T és Time Warner. ...
- Exxon és Mobil. ...
- Google és Android. ...
- Disney és Pixar/Marvel.
Ki találta fel az LBO-t?
Valójában gyakran Posnernek tulajdonítják a "tőkésített kivásárlás" vagy "LBO" kifejezést. Az 1980-as évek tőkeáttételes felvásárlási fellendülését az 1960-as években számos vállalati finanszírozó fogta meg, legfőképpen Jerome Kohlberg, Jr. és később pártfogoltja, Henry Kravis.
Miért rosszak a tőkeáttételes kivásárlások?
A tőkeáttételes kivásárlás kockázata is magas a célvállalat számára. Az általuk felvett adósság kamatai gyakran magasak, és alacsonyabb hitelminősítést eredményezhetnek. Ha nem tudják kifizetni az adósságot, a végeredmény csőd lesz.
Mi történik a meglévő adósságokkal egy LBO-ban?
A tőkeáttételes kivásárlási forgatókönyveknél többnyire NEM számít a vállalat meglévő tőkeszerkezete. Ennek az az oka, hogy az LBO-ban a PE-cég teljesen lecseréli a vállalat meglévő adósságát és saját tőkéjét új adósság- és részvénytőkéjére. ... A PE-cégnek is ugyanannyi saját tőkével kell hozzájárulnia az ügylethez (5x EBITDA).
Miért olcsóbb az adós tőke, mint a saját tőke?
Mivel az adósság szinte mindig olcsóbb, mint a részvény, az adósság szinte mindig a válasz. Az adósság olcsóbb, mint a részvény, mivel az adósság után fizetett kamat levonható az adóból , és a hitelezők várható hozama alacsonyabb, mint a részvényesek (részvényesei). Az adósság kockázata és lehetséges hozama egyaránt alacsonyabb.
Mi a legnagyobb LBO?
- RJR Nabisco (1989): 31 milliárd dollár.
- McLean Industries (1955): 49 millió dollár.
- Manchester United Football Club (2005): 790 millió dollár.
- Safeway (1988): 4,2 milliárd dollár.
- Energy Future Holdings (2007): 45 milliárd dollár.
- Hilton Hotels (2007): 26 milliárd dollár.
- PetSmart (2007): 8,7 milliárd dollár.
Mik azok a tőkeáttételes kivásárlási társaságok?
A tőkeáttételes kivásárlás kifejezés a kölcsönzött pénz felhasználását jelenti egy másik vállalat felvásárlásának finanszírozására . Leegyszerűsítve, az a vállalat, amely nagyobb adósságot vállal egy másik vállalat megvásárlásának költségeinek finanszírozására, állítólag tőkeáttételes kivásárláson megy keresztül.
Mi az ellenséges tőkeáttételes kivásárlás?
Tőzsdén jegyzett társaság felvásárlása a jelenlegi vezetés által nem kedvelt személy vagy csoport által , ahol a felvásárlást hitelből finanszírozzák.
Mi a 4 típusú egyesülés?
- Horizontális - hasonló termékekkel rendelkező vállalatok egyesülése.
- Vertikális - egy egyesülés, amely megszilárdítja a termék ellátási vonalát.
- Koncentrikus - olyan vállalatok egyesülése, amelyeknek hasonló közönsége van különböző termékekkel.
- Konglomerátum – különböző termékeket/szolgáltatásokat kínáló vállalatok egyesülése.
Mi volt az amerikai történelem legnagyobb M&A tranzakciója?
A Vodafone és a Mannesmann felvásárlása (1999) – 202,8 milliárd dollár Ez a történelem legnagyobb egyesülési és felvásárlási tranzakciója.
Mely cégek vásárolnak legtöbbet?
2021 októberében a valaha volt legnagyobb felvásárlás a Mannesmann 1999-es felvásárlása volt a Vodafone Airtouch plc által 183 milliárd dollár értékben (inflációval kiigazítva 284 milliárd dollár). Ezeken a listákon az AT&T szerepel a legtöbbször öt bejegyzéssel, 311,4 milliárd dolláros tranzakciós összérték mellett.
Kivel egyesül a fáklyalámpa?
(NASDAQ: TRCH) Lezárja az 1,9 milliárd dolláros egyesülést a Meta Materials Inc. -vel (NASDAQ: MMAT) A Torchlight Energy Resources (NASDAQ: TRCH), a texasi Planoban székelő olaj- és gázkutatási vállalat lezárta a Metával korábban bejelentett üzleti kombinációját Materials Inc.
Ki a felelős az adósságért egy LBO-ban?
A vásárló az általa felvásárolt vállalat eszközeivel biztosítja ezt a tartozást, és ez (a felvásárolt vállalat) átvállalja ezt az adósságot. A vevő a vásárlás részeként nagyon kis összegű saját tőkét tesz fel. Az LBO vásárlás aránya általában 90% adósság és 10% saját tőke aránya.
Miért rossz szemmel nézik a kritikusok a tőkeáttételes felvásárlásokat?
A tőkeáttételes kivásárlások kritikusai azzal érvelnek, hogy ezek a tranzakciók károsítják az érintett cégek hosszú távú versenyképességét . Először is, ezek a cégek nem valószínű, hogy lecserélték volna a működési eszközöket, mivel pénzforgalmukat az LBO-hoz kapcsolódó adósság kiszolgálására kell fordítani.
Mi az a kontroll kivásárlás?
A kivásárlás olyan befektetési ügyletet jelent, amelyben az egyik fél megszerzi az irányítást egy vállalat felett , akár közvetlen vásárlás révén, akár irányító részesedés megszerzésével (a társaság szavazati joggal rendelkező részvényeinek legalább 51%-a). Általában a kivásárlás magában foglalja a célszemély fennálló tartozásának megvásárlását is.