Lehet-e negatív a várható hiány?
Pontszám: 4,2/5 ( 49 szavazat )A várható hiány negatív?
Az Expected Shortfall (ES) a VaR-on túli farok várható értékének negatív értéke (arany terület a 3. ábrán). Ezért ez mindig nagyobb szám, mint a megfelelő VaR.
Mit jelent a negatív várható hiány?
A 100%-os kvantilis várható hiány. egyenlő a portfólió várható értékével . Egy adott portfólió esetében a várható hiány nagyobb vagy egyenlő, mint a kockáztatott érték. szint.
Hogyan értelmezi a várható hiányt?
A várható hiányt úgy számítják ki, hogy az eloszlásban az összes olyan hozamot átlagolják, amely adott megbízhatósági szinten rosszabb, mint a portfólió VAR-ja . Például 95%-os megbízhatósági szint esetén a várható hiányt úgy számítják ki, hogy az esetek legrosszabb 5%-ában a hozamok átlagát veszik.
A várható hiány jobb, mint a VaR?
A VAR-nál jobb ösztönzőket hozó intézkedés várhatóan elmarad. Ezt néha feltételes VAR-nak vagy farokvesztésnek is nevezik. ... A várható hiány a VAR-hoz hasonlóan két paraméter függvénye: N (az időhorizont napokban) és X% (a megbízhatósági szint).
Várható hiány (ES, FRM T5-02)
Mi a várható hiány FRTB?
A definíció szerint a várható hiány α konfidencia mellett a potenciális dollárveszteséget méri, attól függően, hogy a veszteség meghaladja a VaR-t α megbízhatósági szinten . ... Az FRTB javaslatai szerint a bankoknak többé nem kell kombinálniuk a 10 napos VaR és a 250 napos stresszes VaR kockázati mérőszámokat.
Mi az a hiányszint?
Hiánykockázat – annak a valószínűsége, hogy egy valószínűségi változó valamely meghatározott küszöbérték alá esik . (A tönkremenetel valószínűsége a hiánykockázat speciális esete, ahol a küszöbszint az a pont, ahol a tőke kimerül.)
Hogyan számítja ki a várható hiányt normál eloszlás esetén?
Példa: Normál eloszlás várható hiánya Az (5) segítségével számíthatja ki egy N(µ, σ2) valószínűségi változó várható hiányát. Azt találjuk, hogy ESα = µ + σ φ (Φ−1(α)) 1 − α (6) , ahol φ(·) a standard normál eloszlás PDF-je.
Várható hiánypótló adalék?
4 A várható hiány a veszteség feltételes elvárása, amennyiben a veszteség meghaladja a VaR szintet. A várható hiány tehát definíciója szerint a VaR szintet meghaladó veszteséget veszi figyelembe. Ezenkívül a várható hiány szubadditívnak bizonyult,5, amely kockázati mérőszámként biztosítja annak koherenciáját.
A várható hiány koherens kockázati mérőszám?
Artzner és munkatársai által javasolt várható hiány (ES). (1997) egy koherens kockázati mérőszám , és kiszámítja a feltételes átlagos veszteséget a VaR-n túl. Sok szerző tanulmányozta az ES-t, mint alternatív kockázatmérőt.
Lehet-e negatív a CVaR?
A negatív CVaR függvényt, amely a CVaR norma nem konvex kiterjesztése, analóg módon vezetjük be az Lp függvényhez, ha p < 1 . A lineáris regressziós problémákat a regressziós maradékok CVaR normájának minimalizálásával oldottuk meg.
A TVaR ugyanaz, mint a CVaR?
Az írók a Tail VaR-t (TVaR) és a Feltételes VaR-t (CVaR) nagyrészt felcserélhetően használják, általában ugyanazzal a veszteségtriggerrel, mint a kvantilis szinttel, amely egyébként alkalmazható lenne, ha a VaR-on lenne a hangsúly.
Mi az a stresszes VaR?
• A Stress VaR (S-VaR) a portfóliókockázat előretekintő mérőszáma, amely megpróbálja . számszerűsítse az extrém farokkockázatot hosszú időtávra (1 évre) számítva . • 1. lépés: Végezze el a szisztematikus kockázati tényezők Monte Carlo-szimulációit, és adjon hozzá specifikusakat. kockázatokat, beleértve az ugrásokat, hézagokat és súlyos megszakításokat.
A CVaR és a várható hiány?
A feltételes kockázati érték (CVaR), más néven a várható hiány, egy kockázatértékelési mérőszám, amely számszerűsíti a befektetési portfólió alacsony kockázatának mértékét. ... A kockázati feltételes értéket a portfólióoptimalizálás során alkalmazzák a hatékony kockázatkezelés érdekében.
Mi a relatív VaR?
A relatív VaR az alap VaR-értéke, osztva egy benchmark vagy egy összehasonlítható származékos portfólió VaR értékével . A Relatív VaR alatt a VaR a benchmark vagy az összehasonlítható származékos portfólió VaR kétszeresére korlátozódik.
Miért érzékenyebb a CVaR, mint a VaR?
A VaR és a CVaR közötti választást befolyásoló okok a matematikai tulajdonságok különbségein , a statisztikai becslés stabilitásán, az optimalizálási eljárások egyszerűségén, a szabályozók általi elfogadáson stb. alapulnak. Ez az oktatóanyag személyes tapasztalatainkat mutatja be ezekkel a kulcsfontosságú százalékos kockázati mérőszámokkal.
Hogyan számítja ki a hiánykockázatot?
Tehát a hiánykockázat kiszámításához N(-SFRatio)-t kell keresnünk N(SFRatio) helyett, ahogy azt a z értékeknél szoktuk. Az első a biztonság aránya a kockázati egységenkénti hozamküszöb feletti többlethozam.
A CVaR adalékanyag?
A CVaR szubadditív és konvex az általános eloszlások esetében, lásd Rockafellar és Uryasev (2002). Ezenkívül a CVaR a kockázat koherens mértéke Artzner és munkatársai értelmében.
Mi a kockázati érték VaR és a várható hiány ES, és hogyan számítják ki?
Meghatározás. Az Expected Shortfall (ES) vagy a feltételes VaR (CVaR) egy portfólió kockázatának számszerűsítésére használt statisztika . Egy bizonyos konfidenciaszint mellett ez a mérték a várható veszteséget jelenti, ha nagyobb, mint az adott konfidenciaszinttel számított VaR értéke.
Hogyan számítja ki a VaR-t?
A növekményes VaR kiszámítása a portfólió szórásának és megtérülési rátájának, valamint az egyedi befektetés megtérülési rátájának és a portfólió részesedésének figyelembevételével történik . (A portfólió részesedése azt jelenti, hogy az adott befektetés a portfólió hány százalékát teszi ki.)
Mi az a hitel VaR?
A Credit Value-at-Risk a portfólió hitelkockázatának mennyiségi becslése, és jellemzően a hitelportfólió várható és váratlan veszteségei közötti különbség egy éves időtávon, bizonyos szintű statisztikai megbízhatóság mellett kifejezve.
Mi az inkrementális VaR?
A növekményes kockázati érték (inkrementális VaR) a bizonytalanság mértéke, amelyet a portfólióhoz hozzáadunk vagy abból levonunk egy befektetés megvásárlásával vagy eladásával . A befektetők a kockázatnövekedési értéket használják annak meghatározására, hogy egy adott befektetést érdemes-e végrehajtani, tekintettel annak a potenciális portfólióveszteségre gyakorolt valószínű hatására.
Mi a várható farokvesztés?
Az Expect Tail Loss a veszteség várható mértéke, amely az esetek x%-ában fog bekövetkezni .
Mi a biztonság az első arány?
Az SFRatio kiszámítása úgy történik, hogy egy portfólió várható hozamából kivonják a minimálisan elvárt hozamot, és az eredményt elosztják a portfólió hozamának szórásával . Az optimális portfólió az lesz, amely minimálisra csökkenti annak valószínűségét, hogy a portfólió hozama egy küszöbérték alá csökkenjen.