Ki kezdte a tőkeáttételes kivásárlást?
Pontszám: 4,4/5 ( 75 szavazat ) Valójában gyakran Posnernek tulajdonítják a "tőkésített kivásárlás" vagy "LBO" kifejezést. Az 1980-as évek tőkeáttételes felvásárlási fellendülését az 1960-as években számos vállalati finanszírozó fogta meg, legfőképpen Jerome Kohlberg, Jr. és később pártfogoltja.
Henry Kravis – Wikipédia
Mikor kezdődött a tőkeáttételes kivásárlás?
Az első LBO hullám az 1980- as évek elején kezdődött, amikor a Michael Milken által feltalált magas hozamú kötvények (általános nevén „junk bonds”) alapvető finanszírozási források voltak.
Ki a felelős az adósságért egy LBO-ban?
A vásárló az általa felvásárolt vállalat eszközeivel biztosítja ezt a tartozást, és ez (a felvásárolt vállalat) átvállalja ezt az adósságot. A vevő a vásárlás részeként nagyon kis összegű saját tőkét tesz fel. Az LBO vásárlás aránya általában 90% adósság és 10% saját tőke aránya.
Miért rosszak az LBO-k?
A tőkeáttételes kivásárlás kockázata is magas a célvállalat számára. Az általuk felvett adósság kamatai gyakran magasak, és alacsonyabb hitelminősítést eredményezhetnek. Ha nem tudják kifizetni az adósságot, a végeredmény csőd lesz.
Mi a történelem legnagyobb tőkeáttételes kivásárlása?
A történelem legnagyobb tőkeáttételes kivásárlásának értéke 32,1 milliárd dollár volt , amikor a TXU Energy 2007-ben zártkörűvé vált.
Alap tőkeáttételes kivásárlás (LBO) | Részvények és kötvények | Pénzügy és tőkepiacok | Khan Akadémia
Mi a tőkeáttételes kivásárlási példa?
Az aránytalanul nagy mértékben adóssággal finanszírozott kivásárlásokat általában tőkeáttételes kivásárlásnak (LBO-nak) nevezik. ... A magántőke-befektetési társaságok gyakran használnak LBO-kat egy vállalat megvásárlására, majd későbbi nyereséggel történő eladására. Az LBO-k legsikeresebb példái a Gibson Greeting Cards, a Hilton Hotels és a Safeway .
Miért hajtanak végre tőkeáttételes kivásárlást a cégek?
Miért történnek tőkeáttételes kivásárlások (LBO-k)? LBO-kat elsősorban három fő okból hajtanak végre: egy állami vállalat zártkörűvé tétele; egy meglévő vállalkozás egy részének kiválása eladásával ; valamint a magántulajdon átruházása, ahogy az a kisvállalkozási tulajdonosváltásnál történik.
Milyen kockázatokkal jár a tőkeáttételes kivásárlás?
A tőkeáttételes kivásárlás valódi kockázata az a pénzügyi nyomás, amelyet az adósság nehezít a vállalatra . Ha valamilyen előre nem látható esemény történik, előfordulhat, hogy minden befektető elveszíti az ügyletben fennálló teljes részesedését. A kivásárlások a hitelezők kielégítéséhez szükséges jövőbeli pénzáramlások pontos számításától is függnek.
Hogyan keres pénzt az LBO?
A tőkeáttételes kivásárlás (LBO) azt jelenti, hogy egy vállalat felvásárol egy másik vállalatot, jelentős mennyiségű kölcsönzött pénz felhasználásával az akvizíció költségeinek fedezésére . ... Ez a csökkentett finanszírozási költség lehetővé teszi, hogy nagyobb nyereség halmozódjon fel a saját tőkében, és ennek eredményeként az adósság karként szolgál a saját tőke hozamának növeléséhez.
Mi a célja egy LBO modellnek?
Az LBO-modell célja , hogy a befektetők megfelelően értékelhessék az ügyletet, és a lehető legmagasabb kockázattal korrigált belső megtérülési rátát (IRR) érjék el. vagy befektetés..
Hogyan számítják ki az LBO-t?
A CoC kiszámítása a tőkebefektetés végső értékének kilépéskor osztva a kezdeti tőkebefektetéssel, és többszöröseként van kifejezve. A tipikus LBO-befektetések 2,0x–5,0x cash-on-cash megtérülést jelentenek.
Mi az LBO és MBO?
LBO kontra MBO Az LBO tőkeáttételes kivásárlás , amely akkor történik, amikor egy kívülálló adósságokat rendez, hogy megszerezze az irányítást egy vállalat felett. • Az MBO a menedzsment kivásárlása, amikor egy vállalat vezetői maguk vásárolják meg a részesedést egy vállalatban, és ezzel birtokba veszik a céget.
Hogyan finanszírozod a felvásárlást?
- Ön finanszírozza a kivásárlást. Sok vállalkozás tulajdonosa úgy dönt, hogy saját finanszírozza partnerét. ...
- Kérjen SBA-kölcsönt. A Small Business Administration (SBA) támogat bizonyos típusú kölcsönöket, amelyek lehetővé teszik a vállalkozások tulajdonosai számára, hogy finanszírozzák a partnerek kivásárlását. ...
- Próbáljon ki alternatív hitelezőket.
Melyek a tőkeáttételes kivásárlás finanszírozásának elsődleges módjai?
A kötvények és a zártkörű kötvények finanszírozási forrást jelenthetnek egy LBO számára. A kötvény egy hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, amelyet egy vállalat kibocsáthat és befektetőknek értékesíthet. A befektetők előre készpénzben fizetik a kötvény névértékét, cserébe pedig kapnak kamatlábat a lejáratig vagy a kötvény lejáratáig.
Mi a kivásárlási folyamat?
A kivásárlás az a folyamat, amikor egy társaságban irányító részesedést szereznek , akár ki-bevásárlással, akár az irányító részesedés megvásárlásával. ... Általában a kivásárlásra akkor kerül sor, amikor a vevő több mint 50%-os részesedést szerez a célvállalatban, ami a vezetői irányítás megváltozását eredményezi.
Mi az a kivásárló cég?
Azok a cégek , amelyek a kivásárlások finanszírozására és elősegítésére szakosodtak , egyedül vagy együtt járnak el az ügyletekben, és általában intézményi befektetők, gazdag magánszemélyek vagy hitelek finanszírozzák őket. ... A kivásárlási cégek vezetői kivásárlásokban (MBO-k) vesznek részt, amelyekben a felvásárolt cég menedzsmentje vesz részt.
Hogyan értékeli az LBO egy vállalatot?
Az LBO-tranzakciókat a belső megtérülési ráta (IRR) kiszámításával értékelik . Az IRR összehasonlítja a részvénybefektetést a kilépéskor a befektetett összeggel, és kiszámítja a befektetés évesített megtérülését.
Miért növeli az adósság a hozamot?
Az adósságszint növelése növeli a befektetés kockázatosságát , mivel növeli a lehetséges hozamok eltérését is – a nagyobb szórás pedig nagyobb kockázatot jelent. A tőkeáttételt használó befektetőknek mérlegelniük kell, hogy a többletkockázat arányos-e a magasabb várható hozammal.
Mi történik a meglévő adósságokkal egy LBO-ban?
A tőkeáttételes kivásárlási forgatókönyveknél többnyire NEM számít a vállalat meglévő tőkeszerkezete. Ennek az az oka, hogy az LBO-ban a PE-cég teljesen lecseréli a vállalat meglévő adósságát és saját tőkéjét új adósság- és részvénytőkéjére. ... A PE-cégnek is ugyanannyi saját tőkével kell hozzájárulnia az ügylethez (5x EBITDA).
Milyen egy jó LBO befektetési jelölt?
Az ideális LBO jelölt számos tulajdonsággal rendelkezik, mint például a verseny elleni védelem és a pénzáramlás stabilizálása . Többek között az ügyfélbázis stabilitása és a belépési korlátok is kulcsfontosságú tényezők, amelyekre a pénzügyi szponzorok kiemelt figyelmet fordítanak.
Hogyan csinálsz tőkeáttételes kivásárlást?
- Készítsen pénzügyi előrejelzést a célvállalat számára.
- Kapcsolja össze a három pénzügyi kimutatást, és számítsa ki a vállalkozás szabad cash flow-ját.
- Készítse el a kamat- és adósságütemezéseket. ...
- Modellezze a hitelmutatókat, hogy megtudja, mekkora tőkeáttételt képes kezelni a tranzakció.
A vállalati felvásárlásokat nagy mennyiségű kölcsönből finanszírozzák?
Az LBO -k olyan vállalati felvásárlások, amelyeket nagy mennyiségű kölcsönből finanszíroznak – akár a vételár 90 százalékát. LBO-kat indíthatnak külső befektetők vagy a vállalat vezetése. ... Gyakran az a hiedelem, hogy egy vállalat többet ér, mint az összes részvénye, az az, ami az LBO-t mozgatja.
Mely tényezők a legnagyobb hatással egy LBO modellre?
Mely változók befolyásolják leginkább az LBO modellt? A vásárlási és kilépési többszörösöknek van a legnagyobb hatása a modell megtérülésére. Ezt követően a felhasznált tőkeáttétel (adósság) mértéke is jelentős hatással van, ezt követik az olyan működési jellemzők, mint a bevételnövekedés és az EBITDA ráta.
Mik azok a tőkeáttételes kivásárlási társaságok?
Mi az a tőkeáttételes kivásárlás? A tőkeáttételes kivásárlás kifejezés a kölcsönzött pénz felhasználását jelenti egy másik vállalat felvásárlásának finanszírozására . Leegyszerűsítve, az a vállalat, amely nagyobb adósságot vállal egy másik vállalat megvásárlásának költségeinek finanszírozására, állítólag tőkeáttételes kivásárláson megy keresztül.