Feltalálták a hitel-nemteljesítési csereügyleteket?
Pontszám: 4,5/5 ( 68 szavazat )A hitel-nemteljesítési csereügyleteket (CDS) 1994-ben az amerikai JP Morgan Inc. bank fejlesztette ki, hogy a hitelkockázati kitettséget a mérlegéből a védelem eladóira vigye át.
Mikor találták fel a hitel-nemteljesítési csereügyletet?
A hitel-nemteljesítési csereügyletek formái legalább az 1990-es évek elejétől léteztek, a korai kereskedéseket a Bankers Trust hajtotta végre 1991-ben. A JP Morgan & Co.-t széles körben tartják számon a modern hitel-nemteljesítési csereügylet 1994 -es létrehozásában.
Miért jöttek létre eredetileg a hitel-nemteljesítési csereügyletek?
A hitel-nemteljesítési csereügyleteket (CDS) eredetileg az 1990-es évek közepén hozták létre azzal a céllal, hogy a kereskedelmi kölcsönök hitelkockázatát átruházzák, és a kereskedelmi bankok szabályozói tőkéjét felszabadítsák . ... A legtöbb esetben a fedezet vásárlója birtokolta a mögöttes hiteleszközt (kölcsönt vagy kötvényt is).
Ki találta fel a hitelderivatívákat?
A JP Morgan hitelderivatív termékekért felelős Masters 28 évesen lett ügyvezető igazgató, a legfiatalabb nő, aki elérte ezt a státuszt a cég történetében. Széles körben az ő nevéhez fűződik a modern hitel-nemteljesítési csereügylet létrehozása, amely származékos ügylet a mögöttes referenciaszervezetekkel szembeni hitelkitettség kezelésére szolgál.
Melyik JPMC alkalmazott találta fel a hitel-nemteljesítési csereügyleteket?
FORTUNE – A Blythe Masters , az egyik legmagasabb rangú női befektetési bankár, 27 év után távozik a JPMorgan Chase-től.
Hitel-nemteljesítési csereügyletek | Pénzügy és tőkepiacok | Khan Akadémia
Mit csinál most Blythe Masters?
Blythe Masters tapasztalt pénzügyi szolgáltatások és technológiai vezető, jelenleg pedig iparági partner a Motive Partners FinTech magántőke -társaságnál, ahol a Motive alapjai által támogatott SPAC, a Motive Capital Corp vezérigazgatójaként is dolgozik.
Mi az a hitelcsere a jelzáloghiteleknél?
A hitel-nemteljesítési csereügylet (CDS) olyan pénzügyi származékos ügylet vagy szerződés, amely lehetővé teszi a befektető számára, hogy hitelkockázatát egy másik befektető hitelkockázatával „cserélje” vagy ellensúlyozza . ... A nemteljesítés kockázatának cseréje érdekében a hitelező CDS-t vásárol egy másik befektetőtől, aki vállalja, hogy visszafizeti a hitelezőt abban az esetben, ha a hitelfelvevő nem teljesít.
Mik azok a swapok a nagy shortban?
Burry egy újfajta pénzügyi eszközt hoz létre, az úgynevezett hitel-nemteljesítési csereügyletet, amely lehetővé tenné számára, hogy rövidre zárja az ingatlanpiacot, vagyis eladási pozíciókat, azzal a feltételezéssel, hogy a lakásárak csökkenni fognak.
Hogyan hoznak pénzt a hitel-nemteljesítési csereügyletek?
A hitel-nemteljesítési csereügyletek (CDS) csupán egy hitel biztosítását jelentik. Tehát ha CDS-t vásárol, kölcsönre fogad. ... Tehát ha a kölcsön nem teljesít, akkor pénzt kereshet. És ha nincs csőd, akkor csak úgy fel kell köhögnie a prémiumot a másik után, és fizetnie kell az autóbiztosítást a jó sofőrjének, aki soha nem szenved balesetet.
Ki kereste a legtöbb pénzt a hitel-nemteljesítési csereügyletekből?
A közelmúltban egy másik nagy befektető a „Big Short” címlapjára került azzal, hogy hitel-nemteljesítési csereügyleteket vásárolt. Bill Ackman egy 27 millió dolláros CDS-befektetést 30 nap alatt 2,7 milliárd dollárra változtatott, ami miatt egyesek a valaha volt legnagyobb kereskedésnek tartják.
Vásárolhat valaki hitel-nemteljesítési csereügyletet?
Egy nagy befektető vagy befektetési cég egyszerűen kiléphet, és hitel-nemteljesítési csereügyletet vásárolhat olyan vállalati kötvényekre , amelyeket nem birtokol, majd beszedheti a hitel-nemteljesítési csereügylet értékét, ha a vállalat nem teljesít – anélkül, hogy fennállna a kötvények pénzvesztésének kockázata.
Ki adott el hitel-nemteljesítési csereügyleteket 2007-ben?
A Lehman Brothers a válság középpontjában találta magát. A cégnek 600 milliárd dollár adóssága volt. Ebből 400 milliárd dollárt "fedeztek" hitel-nemteljesítési csereügyletek. 2 A csereügyleteket eladó társaságok közül néhány az American International Group (AIG), a Pacific Investment Management Company és a Citadel fedezeti alap volt.
Létezik ETF a hitel-nemteljesítési csereügyletekhez?
A Tabula Investment Management európai fix kamatozású szakértője új ETF-et indított, amely rövid kitettséget biztosít az észak-amerikai magas hozamú hitelekhez a vállalati hitel-nemteljesítési cserepiachoz ( CDS ) való hozzáférés révén.
A hitel-nemteljesítési csereügyleteket mindig fizikailag rendezik?
Készpénzes elszámolás. Hitelezési esemény bekövetkezésekor a CDS-szerződés teljesítése lehet fizikai vagy készpénzben . A múltban a hitelesemények rendezése fizikai elszámolással történt. Ez azt jelenti, hogy a védelem vásárlói ténylegesen értékpapírt adtak át a védelem eladójának.
Mennyit keresett a scion a hitel-nemteljesítési csereügyleteken?
És csak folytatta: Július végén 750 millió dolláros másodlagos jelzáloglevéllel rendelkező hitel-nemteljesítési csereügylete volt, és magánkézben kérkedett ezzel.
Miért használják a deviza swapokat?
A deviza swapügyletekkel a devizahitelek jobb kamatozású megszerzésére szolgálnak, mint amennyit egy vállalat közvetlenül külpiaci hitelfelvétellel kaphatna, vagy a már felvett devizahitelek ügyleti kockázatának fedezésére szolgál.
Etikusak a hitel-nemteljesítési csereügyletek?
„Az igazságot és a közjót tiszteletben tartó etika szempontjából kevésbé elfogadható, mert ketyegő időzített bombává változtatja őket, amely előbb-utóbb felrobban, megmérgezve a piacok egészségét”. ...
Leírhat egy hitel-nemteljesítési csereügyletet?
Ha a referencia entitás nem teljesít, a védelem eladója kompenzálja a vevőt a nemteljesítés költségeiért. A készpénzpiaci shortoláson túlmenően a nettó short pozíciót származékos ügyletek, köztük Credit Default Swap (CDS) alkalmazásával is lehet elérni. ... Ez egyenértékű a mögöttes kötvény shortolásával.
Mi az a hitel-nemteljesítési csereügylet a dumák számára?
A hitel-nemteljesítési csereügylet (vagy röviden CDS) egy olyan befektetés, amelynek során fizet valakinek, így ő fizet Önnek, ha egy bizonyos vállalat lemond kötvényeinek fizetéséről, vagy nem teljesít .
Pontosan mit rövidített meg Michael Burry?
Michael Burry, a The Big Short 530 millió dolláros fogadásáról árulkodik a Tesla ellen . Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletéhez benyújtott bejelentés szerint Michael Burry az első negyedév végére 800 100 Tesla részvényt vagy 534 millió dollárt tesz ki.
Mark Baum keresett pénzt?
Mark Baum valódi személy? ... Jared Vennetthez hasonlóan Mark Baum is egy kitalált karakter egy Steve Eisman nevű emberen. Üzletember és befektető volt, aki vagyonra tett szert a pénzügyi válságból , mivel fedezett adósságkötelezettségeket (CDO-k) rövidre zárt.
Miért zárta be Michael Burry a Sciont?
Megalapította a Scion Capital fedezeti alapot, amelyet 2000-től 2008-ig vezetett, mielőtt bezárta a céget, hogy saját személyes befektetéseire összpontosítson . Burry leginkább arról ismert, hogy az első befektetők között volt, aki előre látta a 2007 és 2010 között bekövetkezett másodlagos jelzáloghitel-válságot, és profitál belőle.
Hogyan működik a csere?
A csereügylet egy pénzügyi cserére vonatkozó megállapodás , amelyben a két fél egyike megígéri, hogy meghatározott gyakorisággal fizetési sorozatot hajt végre, cserébe azért, hogy a másik féltől újabb kifizetéseket kapjon. Ezek az áramlások általában a swap névértékén alapuló kamatfizetésekre reagálnak.
Hogyan voltak felelősek a hitel-nemteljesítési csereügyletek a globális pénzügyi válságért?
A swapügyletekkel foglalkozó cégek megtépázott a pénzügyi válság idején. Mivel a piac szabályozatlan volt, a bankok swapokat alkalmaztak összetett pénzügyi termékek biztosítására . A befektetőket már nem érdekelte a swapok vásárlása, a bankok pedig több tőkét birtokoltak, és kockázatkerülővé váltak a hitelnyújtásban.
Hogyan működnek a hitelderivatívák?
A hitelderivatíva lehetővé teszi a hitelezők számára, hogy egy harmadik félre áthárítsák az adós nemteljesítésének potenciális kockázatát , cserébe díj, úgynevezett prémium fizetése ellenében. A hitelderivatíva olyan szerződés, amelynek értéke a szerződésben hivatkozott jogalany által tapasztalt hitelképességtől vagy hiteleseménytől függ.